2020-12-22 濤濤
微信支付、支付寶支付這些常見的支付方式都屬于第三方支付，而在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的下半場，第三方支付會走向何方呢？本文以第三方支付未來發(fā)展變遷方向洞察為重點，分析內(nèi)容主要包括了第三方支付行業(yè)發(fā)展變遷盤點和第三方支付行業(yè)變遷方向預(yù)判。
1999年，隨著首信易支付的成立，我國的第三方支付業(yè)務(wù)開始正式起步。這一階段，我國第三方支付行業(yè)的監(jiān)管相對混亂，行業(yè)的進(jìn)入門檻也比較低；第三方支付公司在當(dāng)時所起的作用僅僅相當(dāng)于支付通道，商業(yè)模式單一，業(yè)務(wù)增值空間有限。加上該階段電子商務(wù)在我國尚處于市場起步期，消費者對于第三方支付的整體接受程度依舊不高。因此，當(dāng)時我國第三方支付行業(yè)整體的交易規(guī)模和增速均不突出，不同第三方支付公司之前的產(chǎn)品同質(zhì)化問題較為嚴(yán)重，企業(yè)之間的競爭較為激烈。一些規(guī)模較小、商業(yè)模式不清晰的第三方支付公司的業(yè)務(wù)體量隨之開始出現(xiàn)萎縮。
供需兩端雙向發(fā)力，第三方支付交易額快速增長。
供給端，線上交易領(lǐng)域，支付寶在2005年首次提出了“擔(dān)保交易”的概念。這一概念的提出不僅提高了消費者對第三方支付平臺的信任，也進(jìn)一步拓展了第三方支付公司的業(yè)務(wù)想象空間。線下交易領(lǐng)域，拉卡拉從2007年開始大力進(jìn)行線下便民支付點的建設(shè)和信用卡還款業(yè)務(wù)的推廣，充分滿足居民日常的支付需求；需求端，電商、在線航旅等行業(yè)的發(fā)展成熟也推動了消費者對于第三方支付的相關(guān)需求。在供需兩端的雙重作用下，2008-2010年，我國第三方支付行業(yè)的交易額連續(xù)3年增長率超過100%。
隨著行業(yè)的發(fā)展和成交額的快速攀升，依然處于監(jiān)管空白期的第三方支付行業(yè)開始出現(xiàn)挪用資金、非法套現(xiàn)等一系列的行業(yè)問題，監(jiān)管層也開始逐漸加強對于第三方支付行業(yè)的監(jiān)管。2010年，央行出臺《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，確立了第三方支付相關(guān)的配套管理辦法和細(xì)則；2011年，央行正式開始發(fā)放第三方支付牌照，拉卡拉等公司成為首批持牌展業(yè)的第三方支付公司，我國的第三方支付行業(yè)開始正式進(jìn)入合規(guī)化發(fā)展階段。
支付機構(gòu)積極響應(yīng)監(jiān)管要求，相關(guān)企業(yè)開始移動支付試點。
為第一時間獲得對應(yīng)的支付資質(zhì)，眾多支付機構(gòu)積極對監(jiān)管的要求予以回應(yīng)，努力滿足監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定。
隨著網(wǎng)絡(luò)的逐漸進(jìn)步和智能手機的問世，通信運營商、銀聯(lián)等機構(gòu)紛紛開始進(jìn)行移動支付的試點，國內(nèi)的移動支付開始逐漸起步。2011年11月，支付寶正式推出了手機APP二維碼支付業(yè)務(wù)，二維碼支付正式在國內(nèi)亮相。
伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和智能手機等硬件的逐漸成熟，打車、外賣、理財、紅包轉(zhuǎn)賬等手機端的交易場景開始接連出現(xiàn)，居民對于移動支付服務(wù)的相關(guān)需求開始迅速攀升。各家支付機構(gòu)也開始加快移動支付相關(guān)技術(shù)的研發(fā)和市場推廣。在這一過程中，二維碼憑借著自身編碼范圍廣、傳播制作成本低、容錯率高、識讀方便等一系列優(yōu)勢成功上位，逐漸成為市場上最為主流的移動支付方式。
交易規(guī)模迅速攀升，支付機構(gòu)全面擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)。
隨著場景、硬件的日趨成熟和居民對移動支付認(rèn)可度的快速提高，我國移動支付市場的交易規(guī)模也迎來了爆發(fā)式增長。根據(jù)易觀分析數(shù)據(jù)顯示，2015至2017年，我國移動支付市場交易規(guī)模的增速連續(xù)三年超過100%， 2017年的交易規(guī)模增速更是達(dá)到了208.7% ；交易規(guī)模的飛速增長也加速了相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)布局。拉卡拉、中國銀聯(lián)等支付機構(gòu)先后推出了自己的智能移動支付產(chǎn)品，積極擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)。
隨著時代的發(fā)展和社會的進(jìn)步，我國的互聯(lián)網(wǎng)也正逐漸由消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)邁進(jìn)：技術(shù)領(lǐng)域，人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)逐漸發(fā)展成熟并被落地應(yīng)用；政策領(lǐng)域，監(jiān)管層積極出臺關(guān)于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方面的相關(guān)支持性政策，大力扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；企業(yè)層面，拉卡拉、三一重工、海爾等不同類型的企業(yè)均開始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，準(zhǔn)備以全新的姿態(tài)迎接新時代的到來。
1）支付在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代將逐漸成為商業(yè)社會運行基礎(chǔ)設(shè)施
隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的來臨，數(shù)據(jù)對于各個企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和創(chuàng)新都開始發(fā)揮越來越重要的作用。在這樣的大背景下，支付數(shù)據(jù)覆蓋用戶廣泛、真實有效、數(shù)量龐大的優(yōu)勢開始逐漸體現(xiàn)。支付數(shù)據(jù)和支付機構(gòu)開始在商業(yè)社會的運行過程中發(fā)揮越來越大的價值。支付也逐漸演變成商業(yè)社會運行的基礎(chǔ)設(shè)施。
高速發(fā)展過后，我國的第三方支付行業(yè)迎來了發(fā)展變革的十字路口：一方面，受到監(jiān)管政策趨嚴(yán)、成交額基數(shù)增大等原因的影響，第三方支付機構(gòu)傳統(tǒng)支付收單業(yè)務(wù)的增速開始放緩，業(yè)務(wù)的天花板逐漸開始見頂；另一方面，隨著我國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，越來越多的企業(yè)開始產(chǎn)生一系列金融服務(wù)、營銷、風(fēng)控等方面的增值服務(wù)需求，企業(yè)服務(wù)市場的發(fā)展?jié)摿﹂_始逐漸凸顯。在這樣的背景下，越來越多的支付機構(gòu)開始深挖自身已有數(shù)據(jù)資源的價值，積極利用人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等一系列前沿科技進(jìn)行企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的拓展，開始進(jìn)行由單一支付服務(wù)商向綜合型產(chǎn)業(yè)服務(wù)商轉(zhuǎn)型的嘗試，積極尋求自身的二次增長。
根據(jù)易觀分析的觀察，目前階段，我國第三方支付機構(gòu)轉(zhuǎn)型綜合型產(chǎn)業(yè)服務(wù)商的路徑主要有兩條：一條是以側(cè)重于B端企業(yè)或機構(gòu)的深度服務(wù)，努力為合作的B端企業(yè)或機構(gòu)創(chuàng)造更大的價值；另一種則更加偏向C端消費者的深度運營，通過持續(xù)拓展服務(wù)場景和業(yè)務(wù)邊界來鞏固C端消費者與自身產(chǎn)品之間的關(guān)系，并為C端用戶提供更加豐富的產(chǎn)品服務(wù)。
盡管我國的很多第三方支付機構(gòu)已經(jīng)開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型綜合型產(chǎn)業(yè)服務(wù)商的努力與嘗試，但是其在轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中也不可避免的會面臨來自產(chǎn)品研發(fā)、營銷推廣、外部競爭、市場成熟度不高、數(shù)據(jù)安全等各種各樣潛在的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。
2011年至今，央行共計發(fā)放了9批271張支付牌照，但是在2015年3月之后，央行就基本停止了第三方支付牌照的發(fā)放。這也就使得后續(xù)的公司只能通過收并購的方式來獲得相關(guān)的支付資質(zhì)。第三方支付牌照快速成為市面上的稀缺資源。
根據(jù)易觀分析不完全統(tǒng)計，2012年至今，我國境內(nèi)共發(fā)生了近100起支付牌照交易案例，國美、美團、唯品會、小米、滴滴、字節(jié)跳動等眾多企業(yè)均通過收并購的方式獲得了支付業(yè)務(wù)的“入場券”。
易觀分析認(rèn)為，未持牌企業(yè)積極收購支付牌照主要是出于以下三個方面的考慮：1、確保自己支付收單業(yè)務(wù)的合規(guī)性，規(guī)避潛在的合規(guī)風(fēng)險；2、節(jié)省下對應(yīng)的支付通道服務(wù)費用，獲得對應(yīng)的備付金利息；3、獲得底層的支付數(shù)據(jù)，方便企業(yè)構(gòu)建更加詳細(xì)的消費者和商家畫像，進(jìn)行后續(xù)的精細(xì)化運營和業(yè)務(wù)拓展。
易觀分析預(yù)測，拼多多、字節(jié)跳動等企業(yè)的先后入場將會再次引發(fā)移動支付機構(gòu)對于C端市場的爭奪；另一方面，更有實力的市場參與者的加入也將對市面上的獨立第三方支付公司產(chǎn)生影響：依舊希望繼續(xù)獨立運營的第三方支付公司在未來將進(jìn)一步加快自己對于場景和產(chǎn)品服務(wù)的建設(shè)，努力構(gòu)建起自身的核心競爭力；而難以構(gòu)建起核心競爭壁壘的第三方支付公司則可能寄希望于其他公司的收并購需求。
隨著我國第三方支付行業(yè)的發(fā)展，我國的持牌第三方支付公司也進(jìn)入相對成熟的發(fā)展階段，拉卡拉行業(yè)頭部企業(yè)開始逐漸得到資本市場的關(guān)注加碼。在這樣的背景下，我國的持牌第三方支付公司在近幾年開始頻繁的登陸資本市場。
隨著持牌支付機構(gòu)陸續(xù)獲得資本市場認(rèn)可，同樣位于支付產(chǎn)業(yè)鏈上的非持牌支付產(chǎn)業(yè)服務(wù)商和終端廠商也開始逐漸獲得資本市場關(guān)注，二者與持牌支付機構(gòu)共同推動泛支付行業(yè)逐漸成為資本市場上一個重要的獨立板塊。
除了拉卡拉等已經(jīng)成功上市的泛支付公司外，收錢吧、PingPong等公司在近幾年均獲得高額融資；以銀聯(lián)商務(wù)為代表的幾家持牌支付機構(gòu)也在積極的謀求上市。可以預(yù)見的是，泛支付上市公司的陣容在未來將變得越來越大。
對于泛支付板塊中的相關(guān)公司來說，獲得資本市場的青睞將會為公司帶來更加充足的市場關(guān)注度、資金等相關(guān)資源，也可以推動公司的規(guī)范化發(fā)展。隨著頭部公司逐漸得到資本認(rèn)可，越來越多的泛支付公司在將來也會開始嘗試登陸資本市場，整個泛支付板塊未來在資本市場的影響力和重要性也將不斷的得到提高。
泛支付板塊公司獲得資本市場關(guān)注的積極意義
海外市場前景依然廣闊，支付機構(gòu)積極構(gòu)建全球業(yè)務(wù)版圖。
除了繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)市場的發(fā)展外，不少支付公司也已經(jīng)將自己的目光轉(zhuǎn)移到了海外市場。相關(guān)需求方面，隨著留學(xué)、旅游、購物等海外消費的快速發(fā)展，我國居民和商戶對跨境收付款的需求增長明顯；市場想象空間方面，以東南亞市場為代表的移動互聯(lián)網(wǎng)和移動支付依然處于快速發(fā)展階段，整個市場依然有著不小的增量空間；從產(chǎn)業(yè)成熟度的角度來看，我國移動支付的相關(guān)技術(shù)和商業(yè)模式已經(jīng)非常成熟，具備進(jìn)行海外輸出的能力和條件。
國內(nèi)消費者和商戶跨境收付款需求增長明顯：
東南亞等海外移動支付市場依然有著不小的增量空間：
我國移動支付市場發(fā)展成熟，具備進(jìn)行海外輸出的能力：
目前階段，我國支付機構(gòu)拓展海外市場有兩種比較主要的業(yè)務(wù)模式：一種是國內(nèi)支付機構(gòu)自己直接進(jìn)行海外相關(guān)業(yè)務(wù)的展業(yè)；另一種更為普遍的則是“出海造船”模式，即通過投資或合作的方式尋找本地的合作伙伴進(jìn)行技術(shù)、商業(yè)模式的輸出或業(yè)務(wù)的合作推進(jìn)。
在主要面向的客戶群體方面，在國內(nèi)C端移動支付市場有明顯流量優(yōu)勢的支付企業(yè)在海外可能同樣傾向于C端錢包賬戶體系的打造和消費者支付場景的拓展；而以拉卡拉為代表的其他支付機構(gòu)則把業(yè)務(wù)發(fā)展的重心放在了B端商戶上。
易觀分析認(rèn)為，對于進(jìn)行海外購物的消費者來說，支付機構(gòu)紛紛“出海”可以進(jìn)一步優(yōu)化其跨境支付的體驗，更好的保障自身的資金安全；對我國的跨境貿(mào)易來說，跨境收付款產(chǎn)品服務(wù)的升級可以幫助相關(guān)企業(yè)減少收付款過程中遇到的問題，推動我國整個跨境貿(mào)易的發(fā)展和增長；對于拓展跨境支付業(yè)務(wù)的第三方支付機構(gòu)來說，跨境支付及相關(guān)增值服務(wù)可以幫助支付機構(gòu)尋找到新的業(yè)務(wù)增長點，實現(xiàn)公司的二次發(fā)展。
對消費者：可以讓更多的消費者在海外通過國內(nèi)的支付APP進(jìn)行付款，進(jìn)一步提高消費者跨境收付款的效率，優(yōu)化消費者跨境支付的體驗，更好的保障消費者的資金安全。
對我國的跨境貿(mào)易：跨境收付款及相關(guān)增值產(chǎn)品服務(wù)的升級可以幫助相關(guān)企業(yè)減少展業(yè)過程中遇到的問題，提高自身生產(chǎn)經(jīng)營的效率，推動跨境貿(mào)易企業(yè)以及我國整個跨境貿(mào)易行業(yè)的發(fā)展。
對第三方支付機構(gòu)自身：跨境支付及相關(guān)增值服務(wù)更高的利潤水平和更大的想象空間將使其成為支付機構(gòu)下一階段重要的業(yè)務(wù)增長引擎，幫助支付機構(gòu)優(yōu)化自身收入結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)營收和利潤的良性增長。
盡管“出海”在近兩年成為支付行業(yè)的熱門話題，但是支付機構(gòu)在境內(nèi)境外跨境支付業(yè)務(wù)拓展的過程中依舊可能面臨來自多方面的挑戰(zhàn)。境外業(yè)務(wù)拓展方面，海外市場的監(jiān)管政策、宏觀環(huán)境、用戶偏好、業(yè)務(wù)合作模式和國內(nèi)可能都存在著巨大的差異，這些外部因素的變化很可能使得國內(nèi)支付機構(gòu)之前積累的很多經(jīng)驗并不能發(fā)揮足夠的效用；相關(guān)人才的不足也對支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展造成了一定的影響。境內(nèi)業(yè)務(wù)拓展方面，相比較于傳統(tǒng)的境內(nèi)支付業(yè)務(wù)，支付機構(gòu)對于跨境商戶的相關(guān)資質(zhì)審核、交易真實性的驗證和可疑交易篩查的難度也都會更大。
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